Pasó de tener una perspectiva negativa a estable. Los cambios regulatorios que se dieron a principios de enero como de la mejora del riesgo soberano del país en su conjunto son factores determinantes en el nuevo escenario.
La industria de seguros argentina está preparada
para beneficiarse tanto de cambios regulatorios como de una mejora del
riesgo soberano del país en su conjunto. Esto ha llevado a Moody's a
mejorar la perspectiva de la industria a estable desde negativa.
En enero, la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN), revocó
normativas que habían afectado a las compañías de seguros durante años.
Los cambios incluyeron el levantamiento de restricciones sobre la
tenencia de activos en moneda extranjera por parte de las aseguradoras,
permitiéndoles proteger de una mejor manera el valor de sus carteras
frente a una devaluación adicional del peso. Esta normativa había
entrado en vigencia recién el pasado mes de octubre y obligaba a las
aseguradoras a reducir drásticamente sus tenencias de títulos
denominados en dólares estadounidenses.
La SSN también eliminó normas que obligaban a las aseguradoras a
destinar una parte de sus inversiones a títulos que dieran apoyo a
desarrollos de infraestructura y pequeñas y medianas empresas. Esto es
un cambio positivo para las aseguradoras dado que significa que ya no
deberán invertir en proyectos riesgosos para cumplir con el mínimo
requerido por la regulación previa.
Los recientes cambios de políticas del gobierno argentino impulsaron la
suba de la perspectiva de calificación soberana del país por parte de
Moody's dos veces en noviembre de 2015, primero a estable desde
negativa, y luego a positiva. Esta modificación impulsó cambios
positivos en las perspectivas de calificación de una serie de emisores
argentinos, entre ellos aseguradoras, bancos y provincias.
La perspectiva positiva de la calificación soberana anticipa una mejora
en la calidad de los activos de las aseguradoras, dadas sus
considerables tenencias de bonos soberanos argentinos y depósitos
bancarios, según el informe titulado "Mejora en Ambiente Operativo
Respalda Una Perspectiva Estable".
Sin embargo, la elevada inflación y la devaluación de la moneda todavía
plantean desafíos para la industria. Si bien el gobierno ha indicado
que la lucha contra la inflación es una prioridad fundamental, resultará
difícil frenar los aumentos de precios este año, especialmente dada la
devaluación del 60% del peso en los últimos tres meses. Para las
compañías de seguros generales, el incremento de y un peso debilitado
seguirán promoviendo pérdidas técnicas.
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